7月信贷增速放缓 “稳货币＋调结构”唱主调

        8月11日，中国人民银行公布7月份金融统计和社会融资规模数据。数据显示，2020年7月新增信贷减少但社会融资规模有所增加。其中，人民币贷款增加9927亿元，同比少增631亿元；2020年7月社会融资规模增量为1.69万亿元，比上年同期多4068亿元。

       从信贷结构来看，值得注意的是在时隔近10个月后，住户部门贷款再次成为信贷绝对主力。在9927亿元的新增人民币贷款中，有7578亿元来自住户部门，且其中以按揭贷款为主的中长期贷款增加6067亿元，占新增贷款的61%。

       5月后住户部门贷款恢复明显，尤其是楼市带动的按揭贷款增幅相比疫情期间十分明显，也相对去年有小幅度增加。一是因为被疫情暂时压制的住房需求随着疫情好转而反弹；二是消费贷和信用卡需求也随着经济复苏有所提升。

       此外，M1、M2增速分化。7月末广义货币M2同比增长10.7%，增速比上月末低0.4个百分点，比上年同期高2.6个百分点；狭义货币M1同比增长6.9%，增速分别比上月末和上年同期高0.4个和3.8个百分点。

       货币政策从抗疫时期的紧急模式回到稳健轨道，从总量宽松变为结构优化，未来货币政策调控将更加“精准施策”，并通过结构性货币政策工具来实现，注重政策传导的有效性。